Делюсь своими гипотезами* возможного развития событий на мировом фондовом рынке
*Вики говорит, что гипотеза — это предположение из возможных решений проблемы, которое проверяют экспериментально.
Пока у меня есть 4 гипотезы:
1) Все будет, как говорит ФРС США
Будут бороться с инфляцией
-> поднимать стоимость денег (учетную ставку) и сокращать QE (выкуп корпоративных облигаций с рынка)
-> будет увеличиваться доходность новых облигаций, что повысит доход (dividends) долгосрочных инвесторов, но
-> будет временно (на период замещения старых облигаций новыми) падать стоимость (capital gain) старых, особенно с большой дюрацией
-> будут снижаться доходы бизнеса и стоимость компаний построенных на будущих денежных потоках (ИТ, развлечения и т.д. услуги), что будет давить на цены акций
-> "качелями" будут корректироваться цены на долгосрочные облигации и акции определенных отраслей
2) 2020 v.2.0
Появление новой заразы, устойчивой к вакцине, очередные локдауны, страх и т.д. Ликвидность фондового рынка, поддержка экономики и мотивация спроса снова будет важнее инфляции
=> п.1 поставят на паузу
=> можно снизить стоимость денег до 0% или даже до “-“, как это было в некоторых странах ЕС в периоды запуска “кривым стартером” спроса и экономики
=> когда денег навалом и тебе еще платят (“-” ставки по кредитам) за то, что ты их тратишь, то фондовый рынок будет бустить, “как не у себя”
3) Кому война, кому родная мать
Если так где-нибудь произойдет, то это временно повлияет на развитие событий по другим гипотезам. Почему?
Вот небольшая статистика – есть временная просадка потом и дальнейший рост
=> средняя доходность долгосрочных активов (акции и облигации) будет на уровне рыночных или даже выше. Это же повышенный спрос на оружие и меньшая конкуренция товаров и услуг со стороны экспортеров: стран – агрессоров, подвергающихся санкциям и подвергающимся агрессии.
=> учитывая изменения в структуре экономики на более глобальную и сырьевую – независимую, цикл восстановления рынка может быть еще быстрее
4) Все будет совсем по другому
Даже не знаю, чего написать)
Мои выводы* :
- для долгосрочных инвесторов стратегия "купил и держи" наиболее эффективна в сценариях 1-3.
- для любой гипотезы лучше иметь следующее:
- резервный фонд от непредсказуемых событий, от которых нельзя или дорого застраховаться
- страховая защита жизни, трудоспособности и от критических заболеваний от международных компаний
- конкурентоспособные навыки – учиться, быть в тренде и в вежливом сообществе
- для "танцоров на канате" можно пробовать рисковать долей капитала в активных стратегиях быков или медведей.
- В сообществе iPlan Talks мы провели уже более 30 еженедельных эфиров, где рассказываем как самостоятельно делать и воплощать эти выводы (кроме последнего:). Присоединиться к нам можно за ссылке.
Остается проверить все эти гипотезы экспирементально. Желаю всем при этом становиться более здоровыми, сильными и капитализованными.
Сергей Микулов
