16 вересня 2026 року команда iPlan.ua провела щомісячний інвестиційний комітет, під час якого експерти обговорили ключові макроекономічні тенденції, ситуацію на глобальних фондових ринках та в Україні. Нижче – головні висновки, які можуть бути корисними для інвесторів.
Макроекономіка
Інфляція
- США: Річний рівень інфляції в серпні склав 3,4% (0%). У місячному вимірі інфляція в серпні зросла +0,4% (проти 0,1% у липні). Основним драйвером є ціни на пальне. Показник базової інфляції (який виключає нестабільні компоненти їжі та енергії) в річному вимірі сповільнився до 2,4% (проти 2,5% у липні).
- Єврозона: Річний рівень у серпні склав 3,3% (+0,4%). Головним драйвером інфляції були ціни на енергоносії.
- Регіональний розріз: Найвища інфляція серед країн ЄС спостерігалася в Литві (5,8%), Болгарії (5,1%) та на Кіпрі (5,2%). Найнижча — у Фінляндії (2,4%), на Мальті (1,9%) та в Естонії (1,3%).
Безробіття
- США: У серпні 2026 року рівень безробіття в США залишився на рівні 4,1%. Показник відповідав очікуванням ринку, однак якість та структура даних у серпні суттєво покращилися порівняно з липнем. Якщо в липні зниження безробіття до 4.1% відбулося через скорочення робочої сили (люди масово виходили з ринку праці), то в серпні ситуація розвернулася на користь реального відновлення.
- Єврозона: У липні безробіття на стабільному рівні – 6,4% в Єврозоні та 6,1% в ЄС
Облікові ставки
- ФРС США: підняли ставку на 0,25% — до 4%. На 2026 рік прогнозують ще одне підвищення на 0,25% у грудні.
- ЄЦБ: ЄЦБ також підняв ставку на 0,25%. Поточні рівні:
- Депозитна ставка (розміщення депозитів в ЄЦБ) — 2,5%
- Ставка рефінансування — 2,65%
- Маржинальна ставка кредитування (екстрене фінансування) — 2,9%
Також можливе ще два підняття по 0,25% до кінця року.
Глобальний фондовий ринок
У серпні 2026 року серед різних регіонів найкраще показав себе ринок Японії +3,9%. Основним стимулом стало послаблення єни. Масштабна розбудова дата-центрів під ШІ у США створила високий попит на продукцію японських компаній, а м’якіша внутрішня фіскальна політика уряду підтримала широкий спектр секторів японської економіки.
Ринки, що розвиваються показали +3,4%.
Азія +3,3%
Ринок США (S&P 500) показав результат на рівні +2,7%.
В Європі ріст склав +0,9%.
Британія показала +0,7%
Що стосується секторів та класів активів, то маємо наступну картину:
- Сировина +7,4% – підйом цін на метали, сільгосппродукцію та енергоносії
- Компанії малої капіталізації (Small cap) +2,9%
- Компанії росту (Growth) +2,6%
- Сектор Value +2,6%
- Нерухомість -3%
Економіка України
Курс валют: Курс долара у вересні коливався в наступних діапазонах: у банках він склав 44,50 грн/дол., в обмінниках — 44,84 грн/дол. Курс євро складав 51,93 грн/євро в банках та 52,05 грн/євро в обмінниках.
Інфляція: Рівень річної інфляції у серпні склав 8,1% (порівняно з 7,7% у липні).
Облікова ставка: НБУ підвищив облікову ставку на 0,5% і наразі вона становить 16%
Торговельний баланс: У липні 2026 року імпорт склав 11,027 млрд дол., тоді як експорт – 4,333 млрд дол. Негативне сальдо (перевищення імпорту над експортом) становило 6,694 млрд дол.
Державний бюджет: У липні 2026 року доходи бюджету становили 0,774 трлн грн, а видатки – 0,644 трлн грн. Профіцит зафіксовано на рівні 0,129 трлн грн.
Інтервенції та резерви: Валютні інтервенції НБУ у серпні зросли до 4,816 млрд дол. Міжнародні резерви України станом на 1 вересня 2026 року становили 48,7 млрд дол. (-5%)
Пономаренко Олександр, планер iPlan.ua
