🌎 Макро
США
1) Ставку підняли на 0,25 пунктів (до 4,75%). Разом з цим на ринках ми бачимо раллі, викликане оптимістичними прогнозами з засідання ФРС.
2) Ринок нерухомості: до 46% доходів американців іде на платежі по іпотеці.
3) Інверсія кривої дохідності – одна з ознак наближення рецесії.
Чому ця інверсія власне відбувається? Бо smart money купують довгі бонди. Відповідно, їх ціна росте, а дохідність знижується.
Чому smart money купують довгі бонди? Бо не очікують найближчим часом нічого хорошого від акцій, і хочуть зафіксувати хорошу дохідність по облігаціях, доки вона не почала знижуватись.
Тобто, ознакою рецесії є не сама інверсія кривої дохідності, а першопричина цього – smart money перекладаються в бонди.
Історично, після інверсії з лагом у 6-18 місяців ФРС починали знижувати ставку. Але дохідність по бондах починала падати раніше.
4) Індекс долара можна включати в портфель як інструмент для зниження волатильності портфелю. Загалом є три активи, які тісно корелюють між собою: золото, дохідність бондів та індекс долара.
Приклад: за останній місяць індекс долара та дохідність по бондах виросли, відповідно, золото падає в ціні.
Що все це означає:
- Є сенс купувати бонди в період росту відсоткової ставки. Бо якщо дочекатися, коли ФРС почне знижувати ставку, то до того моменту дохідність бондів буде падати вже деякий час.
- Можна додавати індекс долара в портфель, якщо в ньому вже є бонди і золото – задля зменшення волатильності.
- Найбільш цікавими активами зараз є бонди і золото. Це видно з того, як поводять себе smart money.
Є сенс купувати бонди в період росту відсоткової ставки. Бо якщо дочекатися, коли ФРС почне знижувати ставку, то до того моменту дохідність бондів буде падати вже деякий час. - Можна додавати індекс долара в портфель, якщо в ньому вже є бонди і золото – задля зменшення волатильності.
- Найбільш цікавими активами зараз є бонди і золото. Це видно з того, як поводять себе smart money.
🇺🇦 Україна
1) Готівковий курс долара та євро залишається більш-менш стабільним у діапазоні 39,9-40,35 грн та 42,62-43,5 грн відповідно.
2) У 2023 році НБУ очікує значний дефіцит поточного рахунку. Бо експорт зменшиться через погані врожаї та дефіцит е/е, а імпорт виросте внаслідок підвищеного попиту на енергоносії та товари, що забезпечують автономність.
Прогнозоване відновлення економіки “перенесли” на початок 2024 року (раніше йшла мова про ІІ кв. 2023).
3) Є невелике зростання відсотків по гривневих депозитах.
4) Новини:
- З 11 лютого розширюється перелік ОВДП, за рахунок яких банки можуть покривати обовʼязкові резерви
Задачка: чи вже варто розглядати довгострокові гривневі ОВДП (2026-2027 рр) під 21%, оскільки НБУ прогнозує інфляцію 18,7% на кінець року, з подальшим її зниженням?
📜 Військові облігації та євробонди
1) Асортимент валютних облігацій зменшився.
- В Моно доступно всього декілька випусків.
- У Приваті комісія зменшує дохідність приблизно вдвічі.
- Сенс зараз не пропонує доларові облігації.
- Укрексім складний в плані того, що треба сходити 3-4 рази у відділення, щоб щось купити.
- Укргаз поки виглядає найкраще (але теж треба 1-2 рази прийти у відділення).
- Райф вводить комісію за зберігання облігацій (мін 100 грн/міс)
2) По євробондах – стабільність.
🏠 Нерухомість
1) Тенденції новобудов: в січні найбільше запитів було щодо житла на нижніх поверхах та з підземним паркінгом.
2) Тенденції вторинного ринку:
- зростає попит на житло з індивідуальним опаленням;
- більший попит на житло до 5-го поверху, ніж те, що вище.
3) Попит на оренду житла в Києві повернувся на довоєнний рівень.
4) По програмі єОселя вже майже 800 людей отримали кредит на житло на загальну суму понад 1 млрд грн.
5) Хто буде відбудовувати вашу область? Денис Шмигаль представив, які країни відповідатимуть за відбудову якої області:
- Німеччина – Чернігівська;
- Канада – Сумська;
- США та Туреччина – Харківська;
- Чехія, Фінляндія та Швеція – Луганська;
- Бельгія – Миколаївьска;
- Швеція та Нідерланди – Херсонська;
- Швейцарія – Одеська;
- Норвегія – Кіровоградська;
- Австрія – Запорізька;
- Польща та Італія – Донецька область.
🌱 Земля
1) Кількість угод в січні значно зменшилась – 80-85 угод щодня (проти 294 угод щодня в грудні).
2) Середня ціна 1 га землі становить 41 268 грн (у грудні було 52 462 грн).
3) Прогноз від VOLODAR: ціна землі і дохідність від оренди впаде до рівня 2012-2015 рр.
Причини:
- дорогі електроносії та добрива;
- низька врожайність;
- зростання пропозицій по продажу ділянок.
Відвідайте наші ресурси: https://iplan.ua/vsesvit-iplan-ua/
Іван Воробей
Фінансовий планер iPlan.ua
