Макро

Інфляція в червні знизилася до 3% (інфляція в травні 3,3%). Базова інфляція, яка не включає ціни на продукти харчування та енергоносії, у червні склала 3,3%, що також є найнижчим показником із квітня 2021 року. Якщо виключити вплив житла, то інфляція б становила 1,8%.

Після такого сигналу, ринки почали очікувати зниження ставки у вересні з ймовірністю 93%.

Минулого місяця серед розвинених країн ставки знизили Канада, Швейцарія (вже вдруге) та вся Єврозона.

Облігації.

Середня дохідність 10-річних трежеріз за червень місяць склала 4,31% річних, а інфляція 3%, відповідно реальна дохідність 1,31%.

Крива дохідності трежеріз залишається інверсійною, що, найімовірніше, триватиме, допоки ФРС не почне знижувати ставки. Інвертованість, зокрема, вказує на те, що ринок очікує зниження ставок.

HIgh yield облігації. В порівнянні з квітнем 2024 року відсоток дефолтів почав падати, на кінець червня складає 2,02%. Також відсоток повернення коштів інвесторам (у випадку, якщо облігації все ж таки зазнали дефолту) зріс до рівня 35,3% з 33,1% у квітні. 

Фондовий ринок. 

Другий квартал 2024 року продовжив позитивні тенденції першого кварталу, але через інфляцію та очікування тривалого періоду високих ставок постраждали облігації. Акції великих компаній принесли позитивну дохідність, тоді як Small cap  та REITs впали. Дохідність компаній Growth залишається на висоті.

Частка ТОП10 компаній в індексі S&P 500 збільшується. У квітні вона склала 33,8%. Станом на кінець червня вже становить 37%. Водночас прибутки зростають не так стрімко. Це свідчить про те, що їхня висока оцінка частково пов’язана з майбутніми очікуваннями, а не з поточними фінансовими показниками.

На інфографіці нижче відображено розподіл інвестицій за поколіннями. Для молодшого покоління більш привабливими є Real Estate, корпоративні пенсійні плани та депозити. Депозити є популярними як в молоді, так і в поколінні Бейбі бумерів (1922-1964).

Дослідження Saxo аналізувало що відбувалося з S&P 500 після виборів президента в США. Жодної прямої закономірності в дослідженні не знайшли. Вказано, що нова або стара правляча партія намагається сприяти розвитку фондового  ринку. Втім, наступного року після виборів ринки показали кращі результати з президентом-демократом, ніж з республіканцем, хоча автор дослідження вважає, що це було спотворено подіями, не пов’язаними з партійною політикою.

Дослідження US Bank показує, що певні політичні сценарії можуть мати позитивний вплив на ринок. Наприклад, контроль демократів над Білим домом і повний контроль республіканців над Конгресом корелюють з позитивними абсолютними доходами, які перевищують довгострокові середні показники. Інші сценарії, такі як республіканський контроль над Білим домом і повний контроль демократів над Конгресом, також мають позитивні, але нижчі за середні доходи.

Також можливий вплив на сектори. Перемога республіканців може підтримати розвиток традиційної енергетики, тоді як перемога демократів може стимулювати розвиток відновлюваної енергії.

Україна

• Курс долара продовжує зростати до рівня 41,65 грн. Курс євро також зростає до рівня 45,4 грн.
• НБУ опублікував черговий звіт. У звіті зазначено, що спред між офіційним курсом та курсом, який показують обмінники складає 0,7% (знизився в порівнянні з попереднім періодом)
• Інфляція зросла до рівня 4,8%. (попередній період 3,3%) 
• Облікова ставка залишається на рівні 13%. 
• Дефіцит бюджету продовжує збільшуватись, швидшими темпами ніж минулого року.
• Індекс очікувань ділової активності погіршився в червні, основними факторами чого є електропостачання та складна ситуація на ринку праці, девальваційні очікування.
• Протягом чотирьох років, починаючи з 2023 року, країни G7 мають заповнити дефіцит у розмірі 122 мільярди доларів за базовим сценарієм і 140 мільярдів доларів за негативним сценарієм. Всі наші фінансові партнери оновили свої зобов’язання. Ми очікуємо, що цього року отримаємо 38 мільярдів доларів міжнародної фінансової підтримки.
• Затверджено Національну стратегію розвитку фінансової грамотності до 2030 року.
• Успішне схвалення четвертого перегляду програми співпраці з МВФ передбачає негайний доступ до фінансування обсягом близько 2,2 млрд дол. США в еквіваленті.

Земля

• Обсяг купівлі земель знизився протягом травня-червня 2024.При цьому ціна на землю досягла найвищих значень з моменту відкриття ринку.
• Середньозважена ціна гектара у травні становила 45,0 тис. грн, що на 8,2% більше від цін у квітні 2024 р., і на 5,6% більше від цін у березні.
• 567 тисяч гектар землі продали за три роки відкритого ринку. Найбільш запитаними були угіддя на Полтавщині, а найдорожчими – в Івано-Франківській обл.
• Лише чверть земельних угідь змінюють власника через купівлю-продаж. Переважна більшість змін власників стосуються землі, яку отримують у спадок — це 65% відчужень.
• Уряд планує у 2024 році розпочати надання державної підтримки зі страхування сільськогосподарської продукції

Нерухомість  

• За останні пів року ціни в доларі на вторинному ринку Києва впали 

• На 4% на однокімнатні квартири
• На 8% на двокімнатні квартири

. На первинному ринку ціни в валюті за останній місяць в Києві теж впали на 7,7% (3 1300$ за квадрат наприкінці червня до 1 200 $ за квадрат наприкінці липня). Дуже суттєво впали ціни на житло преміум класу. у Львові ціни на житло залишаються без змін, лише нерухомість преміум класу аналогічно з Київською втрачає в ціні. 

Попит на оренду квартир у Києві та Львові продовжує зростати, що у свою чергу призводить до подальшого зростання цін на оренду. 

єОселя. Видано понад 11 тис. кредитів загальною сумою на понад 18,2 млрд. Грн. Продовжується тенденція збільшення частки кредитів, виданих під 7%.

• 200 будинків по єОселі придбали українці з початку року
• Таскомбанк приєднався до програми (наразі 10 банків-партнерів) та вже видав перший кредит
• єОселя на первинці: всього акредитовано 67 девелоперів (11 долучилися за червень цього року)

єВідновлення. Кабмін спрямує додаткові 6,8 млрд грн на програму. Кошти надали Світовий банк та Банк розвитку Ради Європи.

Кабмін опублікував постанову, згідно з якою, відтепер люди, чиє житло знаходиться на прифронтових територіях або у зонах бойових дій тепер можуть подавати заявки на компенсації від держави.

Євдокимова Альона, фінансова планерка iPlan.ua

Запрошую на безкоштовну онлайн – консультацію. Обирайте дату та зручний час для зустрічі в моєму календарі онлайн: https://calendar.app.google/GGKn9TUPXxVimbLE7